Panorama financiero con Eddy Warman

Podcast Eddy Warman de Noche 09 Diciembre 2025. Eddy nos cuenta acerca del panorama financiero para fin de año y nos da sus previsiones para el próximo.

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Episode Transcript

Speaker 1 (00:10):
Si te gusta la tecnología, viajes, autos, alta cocina, vinos
y gadgets, llegaste al lugar indicado. Aquí comienza Eddie Warman
de noche.

Speaker 2 (00:21):
Cuando la FED sube, hablando de qué significa para México
y para Estados Unidos, para México y Latinoamérica, que la
FED modifique su política, como otras veces nos lo ha
explicado Danny Becker, por ejemplo, presidente de un banco muy importante.¿
Qué significa para América Latina cuando la FED modifica su política? Bueno,

(00:44):
cuando la FED sube la tasa de referencia, Es un
endurecimiento monetario, se encarecen los préstamos en dólares, los rendimientos
que ofrecen los activos de Estados Unidos suben y muchos
inversores internacionales deciden llevar su dinero de economías emergentes como

(01:05):
México o las de Latinoamérica hacia Estados Unidos. Esto significa
salida de capitales, devaluación de la moneda, la moneda local,
de los pesos, por ejemplo, o las monedas de toda Latinoamérica.
Y es una presión indudable sobre el costo del crédito

(01:26):
en la región. Si la Fed, al revés, baja su tasa, relaja,
hay una relajación monetaria... disminuye el atractivo de activos en dólares,
para qué tener cuentas en dólares, lo que puede hacer
que el flujo de capitales vaya hacia economías emergentes como
las de México y Latinoamérica, y en principio podría ayudar

(01:49):
a la apreciación de las monedas locales y facilitar inversión
en países latinoamericanos, hablando de países emergentes solo en Latinoamérica,
en todo el mundo hay, pero hablemos de Latinoamérica. Si
esto sucede,¿ qué impacto nos generaría en el tipo de cambio,
en la inflación y en los costos de la deuda?

(02:12):
Cambios en la tasa de la Fed suelen traducirse en
movimientos del dólar a nivel global, lo que directamente afecta
el tipo de cambio en los países. Si el dólar
se fortalece, por una subida de tasas en Estados Unidos,
las monedas locales tienden a debilitarse, es decir, las monedas

(02:33):
de México y Centro y Sudamérica. Para países con deuda
externa denominada en dólares, viene una depreciación de la moneda local,
encarece entonces el servicio de la deuda y esto puede
agravar la vulnerabilidad financiera del país. Por otro lado, si

(02:55):
la FED baja las tasas, pongo A y B, blanco
y negro, reduciría el costo del financiamiento global y a
su vez podría facilitar crédito para inversión en la región.
Si queremos analizarlo competitivamente en exportaciones y precios de materias primas,

(03:16):
vamos a ver qué pasa. En la fase de las
tasas altas en Estados Unidos, la demanda global puede desacelerarse
especialmente en Estados Unidos, y esto podría reducir la demanda
de materias primas exportadas por América Latina, Estados Unidos o
de México, Estados Unidos, que de por sí ya hay

(03:37):
varios productos con aranceles muy altos, y esto a su
vez afectaría negativamente economías dependientes de exportaciones de materias primas.
México es un país que exporta materia prima y producto
terminado o semi terminado. En cambio, al revés, vuelvo a exponer,

(03:58):
si las tasas bajan, favorecería el comercio exterior y la
demanda externa. Eso beneficiaría a los exportadores latinoamericanos. Ponemos changuitos. Ahora,¿
hay espacio para políticas monetarias locales? Cuando la FED recorta

(04:20):
las tasas, los bancos centrales de Latinoamérica, como el Banco
de México, podrían sentirse con espacio para reducir sus propias
tasas de interés, lo que podría a su vez estimular
el crédito, los consumos y la inversión. Esta decisión no
siempre es automática ni inmediata. Los bancos centrales deben evaluar

(04:43):
su propio contexto, inflación local, demanda interna, estabilidad cambiaria, antes
de ajustar tasas. De aquí a fin de año, que
faltan 20 días, no va a suceder nada de esto, espero,
de aquí al 31 de diciembre. El 1 de enero no lo sé,
pero de aquí al 31 no. no nos van a dar

(05:05):
ese regalo de navidad como sucedió con con el cedillo
por ejemplo no cuando sale salinas y entra cedillo ahora
qué riesgos y qué desafíos enfrentaríamos la dependencia excesiva en
economías con mucha deuda externa si méxico tiene una gran
deuda externa pero ojo también tenemos una gran reserva monetaria

(05:28):
en dólares tenemos mucho dinero en dólares que eso es
muy bueno y Las economías con mucha deuda externa en
dólares o que dependen de capitales extranjeros pueden quedar vulnerables
cuando la Fed sube sus tasas y endurece su política monetaria.
La volatilidad cambiaria, fluctuaciones del dólar que pueden generar incertidumbre.¿

(05:52):
Qué pasaría? Afecta las inversiones, importaciones, exportaciones y la planificación económica.
Si la inflación... Es decir, si el dólar se fortalece,
los costos de importación van a subir y eso podría
traducirse en una importación local porque importamos muchísimos productos de

(06:14):
Estados Unidos, pero exportamos más. La diversidad de impacto, por ejemplo,
es que cada país tiene características distintas, ciertamente. Hay quien
tiene mix de exportaciones, grados de deuda externa, estabilidad de
macroeconomía y los efectos no serían siempre uniformes ni iguales
para todos.¿ Pero qué podemos hacer, empresas y ciudadanos? Ante

(06:40):
estos cambios hay que pensar muy bien en qué vamos
a invertir y en qué vamos a gastar. Y lo
digo mucho en forma de que el aguinaldo ya se
empezó a repartir. Entonces, si... Consideramos que se diversifica la economía,
las fuentes de financiamiento podrían no depender sólo de deuda externa.

(07:00):
Se fortalecerían las reservas internacionales y las políticas macroeconómicas. Si
se fomenta la inversión interna, podría reducirse en capital extranjero
e impulsar crédito, impulsar industria local, impulsar cadenas de valor,
planificar escenarios múltiples.¿ Y en México qué podría ser? México

(07:23):
muy integrado en la economía con Estados Unidos, lo que
decida la FED puede afectarnos considerablemente directo en empleos, en inflación,
en tipos de cambio y en créditos. Ahora, rápidamente hay
que evitar deudas en inversión, deudas de tasa variable, hay
que apostarle hoy por hoy a inversiones mixtas, es decir...

(07:47):
un poco variable y más renta fija, los CETES están abajo,
entonces tienen que buscar una composición, diversificarse, mantener ahorro y
no gastar. Y aquí es cuando entran los fondos de
los bancos y las oportunidades que tienen bancos, como en
este caso hoy lo está ofreciendo Scotiabank

Speaker 1 (08:09):
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