May 15, 2025 • 12 mins
Impacto das tarifas e últimos resultados empresariais nos índices acionários, últimos dados no Brasil e no mundo, decisões de política monetária e mais.
Nessa edição, Fernando Cavallete, superintendente da área de Portfolio Especialista da Itaú Asset, analisa a repercussão desses e outros eventos nos mercados de juros, moeda e renda variável.
Neste mês, também exploramos os detalhes da performance e perspectivas da família de fundos Itaú Artax.
Saiba mais sobre o fundo em: https://meu.itau/artax
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Transcript
Episode Transcript
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(00:05):
Bem-vindos e bem-vindas ao Mindset, o podcast da Itaú
asset. Eu sou a clara da equipe de
comunicação e aqui estamos em mais um episódio do nosso quadro
mercados e fundos em foco. E para comentar mais sobre o
cenário e os últimos impactos nomercado, além da performance da
nossa família de fundos itawartex, que foi destaque no
(00:27):
mês. Hoje eu conto com a participação
do Fernando Cavalete, que é superintendente da área de
portfólio Specialist aqui na itauat.
Agora você fica com as nossas atualizações.
Oi clara, tudo bem. Mais um mercado e fundos em foco
aqui nesse momento bastante turbulento e volátil, né?
(00:48):
Bom, mas vamos lá é Hoje. Nós vamos falar aqui sobre.
Postergação das tarifas por 90 dias e os impactos que isso
trouxe no mercado dados importantes no mês que saíram
nos Estados Unidos e no mundo, algumas decisões de política
monetária e, por fim, o nosso fundo.
Destaque no mês. Bom, vou começar aqui a falar,
(01:15):
então dessa parte da postergaçãodas tarifas lembra que eu
coloquei uma frase os 48 do segundo tempo no mercado e
fundos em foco do mês passado, que dizia que, após a gravação
do episódio, O Presidente americano, Donald Trump, ele
postergo a efetivação das tarifas por 90 dias.
Então eu vou pegar aquele ganchoe começar daí.
(01:36):
Isso foi para dar tempo dos países entrarem numa negociação
com o Governo americano para tentar atingir aí um dano da dor
comum. É dado que a proposta inicial
das tarifas recíprocas. Ela Foi bastante agressiva
naquele momento. Né e isso trouxe uma melhora
substancial NOS mercados que estavam bem abalados naquele
momento. Lembrar que OSEP caia mais de
(01:56):
11% no mês e só no dia do anúncio ele subiu 9 e meio por
cento. E de lá para cá, quando a gente
olha o índice, ele seguiu essa rota, aí de recuperação e do
fechamento do pior dia. No mês de Abril até o dia 12 de
Maio, que é quando a gente está gravando esse episódio.
Já foram mais de 17% de alta, tá?
(02:17):
Hoje, por exemplo, o índice estáem patamar mais alto do que
antes do anúncio do Liberation Day.
É inclusive nesse caminho, ele teve uma sequência de 9 pregões
de alta, a melhor sequência desde Novembro de 2020, ainda na
recuperação dos mercados ali na COVID, tá outra coisa, né?
A gente teve resultados corporativos bastante sólidos
(02:38):
ali das empresas americanas, principalmente de algumas Mac
Seven, Né? Como meta e Microsoft, que não é
afastaram esses rumores do desaquecimento do mercado de
GEI. Pega, por exemplo, uma empresa
que chama Taiwan semicondutores.É uma empresa super importante
aí na cadeia de fabricação de hardware para abastecer.
(02:58):
Esse mercado aí de inteligência artificial, ela subiu mais de
30%, né? Do pior momento e está quase 10%
acima do dia do Liberation Day. Outro fator que ajudou a
persistência da recuperação. Foram seguidos alívios nas
tensões de comércio entre os Estados Unidos e os outros
países. Então sempre tinha alguma
notícia e longo mês positiva do lado de trading que acabava
(03:21):
animando os mercados e isso, futuramente, né?
Resultou num acordo. Com o Reino Unido e depois com a
China. E falando nesse acordo com a
China, né? Foi justamente NOS últimos dias
a gente teve uma desescalada grande das tensões entre Estados
Unidos e China em relação às tarifas.
Só para relembrar, né? O Trump tinha colocado já 20% de
(03:41):
tarifas antes do liberation Day no dia, Né?
Ele colocou +34%, levando o total para 54%.
E aí, como o Governo chinês retaliou de forma dura a
Escalada começou? E acabou chegando a 145% de
tarifa as do lado americano e 125% de tarifas do lado chinês,
ou seja, inviabilizando aí praticamente o comércio entre as
(04:03):
2 Nações. Agora, depois desse acordo
recente. Os Estados Unidos reduziram a
alíquota os produtos chineses para 30% e a China para 10%
nesses próximos 90 dias, né? No final das contas, a postura
do Governo chinês e do Xi de escalar Ela Foi bastante ousada,
mas no final. Ela compensou, né?
(04:24):
Trouxe resultados com a China, conseguindo basicamente em boa
parte de tudo, que eles queriam que primeiro era suspender essa
taxa, né? Altíssima, chamada de piada por
eles e também a definição de um ponto focal para tratar a
questão, né? Que no final das contas ficou
sendo o Secretário do Tesouro, Ali o Scott Basent, e também um
acordo, né? Fechado aí sobre a questão do
(04:45):
fentanil é? Esse acordo, inclusive, foi
visto como uma Vitória estratégica do Xi, fortalecendo
Ali AA política doméstica na suapolítica.
Médica Internacional com outros países e também ganhando tempo
aqui para costurar um acordo mais definitivo com os Estados
Unidos, que possam assegurar aí os interesses da China.
(05:06):
Falando de dados que saíram no mês, a gente teve algumas
divulgações importantes que também trouxeram algum alívio aí
para os mercados, tá? Então assim?
Apesar do foco ser totalmente a questão das tarifas, a gente
teve a divulgação de alguns dados no mês de Abril.
E também no comecinho aqui de Maio, que foi bastante
importante para afastar esse fantasma que é a economia
global, já estaria sofrendo, né?Por antecipação, ponto é que se
(05:30):
os dados tivessem vindo na pontaruim, seria mais uma
justificativa para continuar o Cel off dos mercados.
As quedas expressivas, né? Meio que dizendo, Olha lá, tá
vendo? O efeito das tarifas já está
batendo agora imagina com O Tempo, né?
Mas não foi isso que aconteceu, tá então assim os dados vieram.
Na ponta mais positiva nos Estados Unidos, a gente teve o
PIB que, apesar de ter sido bastante impactado pelo aumento
(05:52):
forte nas importações, ele mostrou um consumo bastante
robusto das famílias, né, mostrando a força da economia
americana. A inflação nos Estados Unidos,
também por meio dos núcleos tanto do CPIE do PC, elas
surpreenderam para baixo as expectativas e o emprego ainda
veio acima do esperado pelo mercado.
(06:12):
Embora a gente teve aqui alguma revisão para baixo dos meses
anteriores e a gente teve tambémindicadores de manufatura que
veio e eram acima do esperado, então foi um conjunto de dados
bons para a economia americana. O que, inclusive, deu uma
Tranquilidade para o Fed seguir aguardando para poder Tomar
futuras decisões. Na Europa a mesma coisa.
A gente teve um PIB do primeiro tri, que veio acima do esperado.
(06:34):
É os PE mais que são indicadoresantecedentes de atividade da
economia acabaram surpreendendo para cima.
Só a inflação de Abril preliminar, porém, que acabou
surpreendendo um pouco para cimana Europa.
Mas quando a gente olha o conjunto de dados, ele acabou
também trazendo uma Tranquilidade em termos de
atividade econômica, né? E no Brasil a gente teve aí
(06:56):
inflação no mês mais ou menos emlinha, né?
Divulgação do IPCA. Indicadores bastante Fortes aqui
de atividade na parte de serviços e produção industrial,
que veio uma porrada, né? Referente ao mês de Março, o que
também afasta um pouco a tese deuma desaceleração mais forte
aqui da economia brasileira. Nesse momento, tá então?
(07:16):
Conjunto de dados aqui do mês deAbril também foi na direção de
trazer uma Tranquilidade aqui para propiciar e recuperação dos
mercados. Certo bom, agora falando de
decisões de política monetária nesse período, em Abril a gente
teve a decisão do ICB, que é o Banco Central Europeu que cortou
(07:36):
+25 bips, né ou 0,25% na taxa básica de juros da região, que
chegou em 2,25% se aproximando. Aí da taxa neutra.
Tá, foi o sétimo corte de juros nas últimas 8 reuniões de si bi.
Em meio às incertezas aqui da política de trade do Governo
Trump, isso levou inclusive ao Presidente americano, Né?
(08:00):
Criticar o charman do Fed e o Jeremy dizendo que ele deveria
seguir OECBE ter cortado juros há muito tempo atrás, né?
Então isso também levou. Inclusive em momentos mais
tensos no mercado e que passou aespecular se o Trump faria um
movimento agressivo para tentar tirar o Power.
Mas isso depois foi. Foi bastante desmentido, né?
É no mês de Maio, comecinho, a gente teve decisão de juros no
(08:21):
Reino Unido, que seguiu o bloco europeu do mês anterior e também
cortou 0,25% na taxa básica lá no Reino Unido está em 4,25% e
nos Estados Unidos também no começo do mês de Maio.
Como amplamente esperado, o Fed manteve as taxas inalteradas em
4 e meio por cento, reforçando que a melhor decisão para esse
momento é aguardar o desenrolados efeitos da política
(08:43):
de tarifas na inflação e na atividade da economia americana.
Agora falando de Brasil, a genteteve reunião também do Copom no
início do mês de Maio. Aliás, foi no mesmo dia da
decisão do Fed. Né?
É o super dia de dados ali, tudobem e acabou subindo meio por
cento de juros, tá levando a taxa Selic para 14 e 75, que é a
(09:05):
mais alta em quase 20 anos. O movimento, apesar de ser uma
desaceleração em relação às 3 últimas reuniões.
É que o Banco Central acabou implementando um aumento de 1%
cada. É NOS traz uma leitura que tem
uma grande probabilidade do Banco Central ter parado por aí,
dada as sinalizações que os diretores vieram fazendo nas
comunicações desde a última reunião.
(09:27):
E também pelo teor da decisão, né?
É naturalmente, eles querem aguardar o efeito de todo o
aperto monetário feito até agora, né?
Essa subida é bastante robusta aqui da parte de juros e que
demora um pouco pra bater na economia como um todo, né?
E também eles querem observar o ambiente estável externo, que
pode afetar vários indicadores econômicos e futuras decisões.
(09:56):
Pára então os fundos de destaqueno mês.
É, na verdade, não é um fundo. São 2 fundos que eu destaquei
aqui são os multimercados da família Itau artex, o artx
multimercado. Ele teve um retorno de 2 pontos,
99% nominal no mês de Abril, o que equivale a 283% de CDI no
ano, ele acumula 84%. DI em 12 meses acumula 129% do
(10:19):
CDIO ATAC ultra Multimercado, que é a versão com maior
volatilidade da família, né? Em busca de maiores retornos,
também ele teve um retorno de 5,15% nominal no mês de Abril.
Que equivale a 488% de CDI no ano, ele acumula também 84% do
CDI. Em 12 meses, ele acumula 170% do
(10:41):
CDI, lembrando aqui que a gestãodos 2 fundos é a mesma, né?
As teses de investimentos são asmesmas.
A única diferença? É o perfil de risco mesmo entre
eles. Tá no mês de Abril, os ganhos
vieram principalmente das posições em renda variável dos
fundos, na qual a gestão soube trabalhar bastante bem.
A exposição, principalmente na bolsa brasileira, para pegar
esse rali em Abril. Então, a bolsa brasileira aqui,
(11:03):
tomando como proxy o Ibovespa, né?
Do pior momento do mês até o fechamento do mês de Abril, a
gente teve uma valorização de quase 9%, tá?
E dentro dos fundos, a carteira de renda variável vinha
trabalhando com posições. Compradas em empresas do setor
de Utilities e vendidas no índice Bovespa.
E aí estrategicamente? A gestão foi diminuindo essa
(11:25):
posição vendida, ou seja, ficando com maior exposição
líquida comprada, né? Naqueles papéis nesse período?
E aí, quando a gente olha essa performance destacada do Fundo
numa janela maior de 12 meses, agente também pode se estar é
posições vendidas em taxas de juro no México, que trouxeram
também alfa interessante para o fundo.
(11:46):
Tá essas posições? Elas foram beneficiadas pelo
maior apetite do Banco Central mexicano, Né banchico, entregar
mais cortes de. Está atenua a desaceleração de
atividade por lá. Acho que vale lembrar aqui que
essa posição no México ainda existe dentro dos fundos de os
gestores do Artx acreditam que ela pode trazer ainda bastante
(12:06):
valor para os Cotistas, tá? E aí só para finalizar em termos
de posicionamento atual. Além dessas posições aqui no
México que eu comentei a parte de juros local aqui, Brasil e
mercado desenvolvido, o ataque tem operado mais taticamente,
tá? E basicamente no momento.
Tá aqui 100 posições relevantes.Obrigado carinha e até a
próxima. E pra mais detalhes sobre a
(12:31):
performance completa dos fundos da família Itau Artex acesse o
link da descrição do episódio. Até o próximo mercados e fundos
em foco.
Bem-vindos e bem-vindas ao Mindset, o podcast da Itaú
asset. Eu sou a clara da equipe de
comunicação e aqui estamos em mais um episódio do nosso quadro
mercados e fundos em foco. E para comentar mais sobre o
cenário e os últimos impactos nomercado, além da performance da
nossa família de fundos itawartex, que foi destaque no
(00:27):
mês. Hoje eu conto com a participação
do Fernando Cavalete, que é superintendente da área de
portfólio Specialist aqui na itauat.
Agora você fica com as nossas atualizações.
Oi clara, tudo bem. Mais um mercado e fundos em foco
aqui nesse momento bastante turbulento e volátil, né?
(00:48):
Bom, mas vamos lá é Hoje. Nós vamos falar aqui sobre.
Postergação das tarifas por 90 dias e os impactos que isso
trouxe no mercado dados importantes no mês que saíram
nos Estados Unidos e no mundo, algumas decisões de política
monetária e, por fim, o nosso fundo.
Destaque no mês. Bom, vou começar aqui a falar,
(01:15):
então dessa parte da postergaçãodas tarifas lembra que eu
coloquei uma frase os 48 do segundo tempo no mercado e
fundos em foco do mês passado, que dizia que, após a gravação
do episódio, O Presidente americano, Donald Trump, ele
postergo a efetivação das tarifas por 90 dias.
Então eu vou pegar aquele ganchoe começar daí.
(01:36):
Isso foi para dar tempo dos países entrarem numa negociação
com o Governo americano para tentar atingir aí um dano da dor
comum. É dado que a proposta inicial
das tarifas recíprocas. Ela Foi bastante agressiva
naquele momento. Né e isso trouxe uma melhora
substancial NOS mercados que estavam bem abalados naquele
momento. Lembrar que OSEP caia mais de
(01:56):
11% no mês e só no dia do anúncio ele subiu 9 e meio por
cento. E de lá para cá, quando a gente
olha o índice, ele seguiu essa rota, aí de recuperação e do
fechamento do pior dia. No mês de Abril até o dia 12 de
Maio, que é quando a gente está gravando esse episódio.
Já foram mais de 17% de alta, tá?
(02:17):
Hoje, por exemplo, o índice estáem patamar mais alto do que
antes do anúncio do Liberation Day.
É inclusive nesse caminho, ele teve uma sequência de 9 pregões
de alta, a melhor sequência desde Novembro de 2020, ainda na
recuperação dos mercados ali na COVID, tá outra coisa, né?
A gente teve resultados corporativos bastante sólidos
(02:38):
ali das empresas americanas, principalmente de algumas Mac
Seven, Né? Como meta e Microsoft, que não é
afastaram esses rumores do desaquecimento do mercado de
GEI. Pega, por exemplo, uma empresa
que chama Taiwan semicondutores.É uma empresa super importante
aí na cadeia de fabricação de hardware para abastecer.
(02:58):
Esse mercado aí de inteligência artificial, ela subiu mais de
30%, né? Do pior momento e está quase 10%
acima do dia do Liberation Day. Outro fator que ajudou a
persistência da recuperação. Foram seguidos alívios nas
tensões de comércio entre os Estados Unidos e os outros
países. Então sempre tinha alguma
notícia e longo mês positiva do lado de trading que acabava
(03:21):
animando os mercados e isso, futuramente, né?
Resultou num acordo. Com o Reino Unido e depois com a
China. E falando nesse acordo com a
China, né? Foi justamente NOS últimos dias
a gente teve uma desescalada grande das tensões entre Estados
Unidos e China em relação às tarifas.
Só para relembrar, né? O Trump tinha colocado já 20% de
(03:41):
tarifas antes do liberation Day no dia, Né?
Ele colocou +34%, levando o total para 54%.
E aí, como o Governo chinês retaliou de forma dura a
Escalada começou? E acabou chegando a 145% de
tarifa as do lado americano e 125% de tarifas do lado chinês,
ou seja, inviabilizando aí praticamente o comércio entre as
(04:03):
2 Nações. Agora, depois desse acordo
recente. Os Estados Unidos reduziram a
alíquota os produtos chineses para 30% e a China para 10%
nesses próximos 90 dias, né? No final das contas, a postura
do Governo chinês e do Xi de escalar Ela Foi bastante ousada,
mas no final. Ela compensou, né?
(04:24):
Trouxe resultados com a China, conseguindo basicamente em boa
parte de tudo, que eles queriam que primeiro era suspender essa
taxa, né? Altíssima, chamada de piada por
eles e também a definição de um ponto focal para tratar a
questão, né? Que no final das contas ficou
sendo o Secretário do Tesouro, Ali o Scott Basent, e também um
acordo, né? Fechado aí sobre a questão do
(04:45):
fentanil é? Esse acordo, inclusive, foi
visto como uma Vitória estratégica do Xi, fortalecendo
Ali AA política doméstica na suapolítica.
Médica Internacional com outros países e também ganhando tempo
aqui para costurar um acordo mais definitivo com os Estados
Unidos, que possam assegurar aí os interesses da China.
(05:06):
Falando de dados que saíram no mês, a gente teve algumas
divulgações importantes que também trouxeram algum alívio aí
para os mercados, tá? Então assim?
Apesar do foco ser totalmente a questão das tarifas, a gente
teve a divulgação de alguns dados no mês de Abril.
E também no comecinho aqui de Maio, que foi bastante
importante para afastar esse fantasma que é a economia
global, já estaria sofrendo, né?Por antecipação, ponto é que se
(05:30):
os dados tivessem vindo na pontaruim, seria mais uma
justificativa para continuar o Cel off dos mercados.
As quedas expressivas, né? Meio que dizendo, Olha lá, tá
vendo? O efeito das tarifas já está
batendo agora imagina com O Tempo, né?
Mas não foi isso que aconteceu, tá então assim os dados vieram.
Na ponta mais positiva nos Estados Unidos, a gente teve o
PIB que, apesar de ter sido bastante impactado pelo aumento
(05:52):
forte nas importações, ele mostrou um consumo bastante
robusto das famílias, né, mostrando a força da economia
americana. A inflação nos Estados Unidos,
também por meio dos núcleos tanto do CPIE do PC, elas
surpreenderam para baixo as expectativas e o emprego ainda
veio acima do esperado pelo mercado.
(06:12):
Embora a gente teve aqui alguma revisão para baixo dos meses
anteriores e a gente teve tambémindicadores de manufatura que
veio e eram acima do esperado, então foi um conjunto de dados
bons para a economia americana. O que, inclusive, deu uma
Tranquilidade para o Fed seguir aguardando para poder Tomar
futuras decisões. Na Europa a mesma coisa.
A gente teve um PIB do primeiro tri, que veio acima do esperado.
(06:34):
É os PE mais que são indicadoresantecedentes de atividade da
economia acabaram surpreendendo para cima.
Só a inflação de Abril preliminar, porém, que acabou
surpreendendo um pouco para cimana Europa.
Mas quando a gente olha o conjunto de dados, ele acabou
também trazendo uma Tranquilidade em termos de
atividade econômica, né? E no Brasil a gente teve aí
(06:56):
inflação no mês mais ou menos emlinha, né?
Divulgação do IPCA. Indicadores bastante Fortes aqui
de atividade na parte de serviços e produção industrial,
que veio uma porrada, né? Referente ao mês de Março, o que
também afasta um pouco a tese deuma desaceleração mais forte
aqui da economia brasileira. Nesse momento, tá então?
(07:16):
Conjunto de dados aqui do mês deAbril também foi na direção de
trazer uma Tranquilidade aqui para propiciar e recuperação dos
mercados. Certo bom, agora falando de
decisões de política monetária nesse período, em Abril a gente
teve a decisão do ICB, que é o Banco Central Europeu que cortou
(07:36):
+25 bips, né ou 0,25% na taxa básica de juros da região, que
chegou em 2,25% se aproximando. Aí da taxa neutra.
Tá, foi o sétimo corte de juros nas últimas 8 reuniões de si bi.
Em meio às incertezas aqui da política de trade do Governo
Trump, isso levou inclusive ao Presidente americano, Né?
(08:00):
Criticar o charman do Fed e o Jeremy dizendo que ele deveria
seguir OECBE ter cortado juros há muito tempo atrás, né?
Então isso também levou. Inclusive em momentos mais
tensos no mercado e que passou aespecular se o Trump faria um
movimento agressivo para tentar tirar o Power.
Mas isso depois foi. Foi bastante desmentido, né?
É no mês de Maio, comecinho, a gente teve decisão de juros no
(08:21):
Reino Unido, que seguiu o bloco europeu do mês anterior e também
cortou 0,25% na taxa básica lá no Reino Unido está em 4,25% e
nos Estados Unidos também no começo do mês de Maio.
Como amplamente esperado, o Fed manteve as taxas inalteradas em
4 e meio por cento, reforçando que a melhor decisão para esse
momento é aguardar o desenrolados efeitos da política
(08:43):
de tarifas na inflação e na atividade da economia americana.
Agora falando de Brasil, a genteteve reunião também do Copom no
início do mês de Maio. Aliás, foi no mesmo dia da
decisão do Fed. Né?
É o super dia de dados ali, tudobem e acabou subindo meio por
cento de juros, tá levando a taxa Selic para 14 e 75, que é a
(09:05):
mais alta em quase 20 anos. O movimento, apesar de ser uma
desaceleração em relação às 3 últimas reuniões.
É que o Banco Central acabou implementando um aumento de 1%
cada. É NOS traz uma leitura que tem
uma grande probabilidade do Banco Central ter parado por aí,
dada as sinalizações que os diretores vieram fazendo nas
comunicações desde a última reunião.
(09:27):
E também pelo teor da decisão, né?
É naturalmente, eles querem aguardar o efeito de todo o
aperto monetário feito até agora, né?
Essa subida é bastante robusta aqui da parte de juros e que
demora um pouco pra bater na economia como um todo, né?
E também eles querem observar o ambiente estável externo, que
pode afetar vários indicadores econômicos e futuras decisões.
(09:56):
Pára então os fundos de destaqueno mês.
É, na verdade, não é um fundo. São 2 fundos que eu destaquei
aqui são os multimercados da família Itau artex, o artx
multimercado. Ele teve um retorno de 2 pontos,
99% nominal no mês de Abril, o que equivale a 283% de CDI no
ano, ele acumula 84%. DI em 12 meses acumula 129% do
(10:19):
CDIO ATAC ultra Multimercado, que é a versão com maior
volatilidade da família, né? Em busca de maiores retornos,
também ele teve um retorno de 5,15% nominal no mês de Abril.
Que equivale a 488% de CDI no ano, ele acumula também 84% do
CDI. Em 12 meses, ele acumula 170% do
(10:41):
CDI, lembrando aqui que a gestãodos 2 fundos é a mesma, né?
As teses de investimentos são asmesmas.
A única diferença? É o perfil de risco mesmo entre
eles. Tá no mês de Abril, os ganhos
vieram principalmente das posições em renda variável dos
fundos, na qual a gestão soube trabalhar bastante bem.
A exposição, principalmente na bolsa brasileira, para pegar
esse rali em Abril. Então, a bolsa brasileira aqui,
(11:03):
tomando como proxy o Ibovespa, né?
Do pior momento do mês até o fechamento do mês de Abril, a
gente teve uma valorização de quase 9%, tá?
E dentro dos fundos, a carteira de renda variável vinha
trabalhando com posições. Compradas em empresas do setor
de Utilities e vendidas no índice Bovespa.
E aí estrategicamente? A gestão foi diminuindo essa
(11:25):
posição vendida, ou seja, ficando com maior exposição
líquida comprada, né? Naqueles papéis nesse período?
E aí, quando a gente olha essa performance destacada do Fundo
numa janela maior de 12 meses, agente também pode se estar é
posições vendidas em taxas de juro no México, que trouxeram
também alfa interessante para o fundo.
(11:46):
Tá essas posições? Elas foram beneficiadas pelo
maior apetite do Banco Central mexicano, Né banchico, entregar
mais cortes de. Está atenua a desaceleração de
atividade por lá. Acho que vale lembrar aqui que
essa posição no México ainda existe dentro dos fundos de os
gestores do Artx acreditam que ela pode trazer ainda bastante
(12:06):
valor para os Cotistas, tá? E aí só para finalizar em termos
de posicionamento atual. Além dessas posições aqui no
México que eu comentei a parte de juros local aqui, Brasil e
mercado desenvolvido, o ataque tem operado mais taticamente,
tá? E basicamente no momento.
Tá aqui 100 posições relevantes.Obrigado carinha e até a
próxima. E pra mais detalhes sobre a
(12:31):
performance completa dos fundos da família Itau Artex acesse o
link da descrição do episódio. Até o próximo mercados e fundos
em foco.
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