لما الكاش يتكلم طرق التقييم المالي التي تعود بالنتيجة - من حلقة صلاح مؤنس

تواصل معانا وشاركنا افكارك

نستكشف الطرق المختلفة لتقييم الشركات ونناقش مزايا وعيوب كل منها. نتعمق في كيفية تأثير العلامة التجارية والنمو المستقبلي على قيمة الشركة، مع تقديم أمثلة عملية وموارد تعليمية.

• طريقة تقييم الأصول (Asset Sale): تقييم جميع أصول الشركة وطرح الالتزامات
• مضاعفات المبيعات مقابل مضاعفات الربحية ومتى تستخدم كل منهما
• أهمية أخذ ملف النمو والهوامش الربحية في الاعتبار عند التقييم
• قيمة العلامة التجارية في التقييم الحديث وكيف تمثل 60% من قيمة شركة مثل كوكاكولا
• طريقة التدفقات النقدية المخصومة (DCF) وكيف يمكن لتغير بسيط في معدل النمو أن يغير التقييم بشكل كبير
• موارد تعليمية مثل "Breaking into Wall Street" لفهم تقييم الشركات بعمق

Support the show

استمتع بتجربة سماع بودكاست فريدة من خلال ابليكشن بزنس بالعربي واستفيد من محتوى اضافي وحصري في البزنس وتطوير ذات حمل تطبيق من بزنس بالعربي من خلال الرابط: https://m.mtrbio.com/BBA-Application

رعاة بودكاست بزنس بالعربي:

📌 ‎اورنچ بيزنس
تابع الصفحة الرسمية لاورنچ بيزنس لخدمة جميع عملائها من قطاع الشركات، لتكن على اطلاع دائم بأحدث الحلول والعروض والخدمات المصممة خصيصًا لاحتياجات شركتك، على مدار الساعة.
🟠Facebook
https://www.facebook.com/OrangeBusinessEgypt
🟠Instagram
https://www.instagram.com/orangebusinessegypt

📌 بلتون
ماجنت هي إحدى شركات بلتون القابضة و بتوفر لك كل الحلول الإدارية وخدمات الـ HR في كل المراحل من أول تعيين الموظفين واختيار الكوادر الصح واستثمارهم معاك لحد توفير برامج تدريبية مختلفة مناسبة للتيم بتاعك عشان ما يبقاش في حاجة تعطلك تكبر البزنس اللي بدأته زوروا موقعنا www.b-magnet.com وسيب الباقي علينا.

📌 بنيان
شركة الرائدة في مجال الاستثمار العقاري، والتي تتمتع بخبرة تزيد عن 15 عامًا في الاستثمار المتخصص في الأصول التجارية و الإدارية. زوروا موقعنا https://bonyanegypt.com

Episode Transcript

Speaker 1 (00:00):
لو انا عايز اقيم شركة دلوقتي ايه الخطوات اللي بمشي
بها للتقييم وازاي اعرف اقيمالشركات

Speaker 2 (00:06):
بص هقولك في طرق تقييم عديدة جدا ابسطهم واسهلهم
والانسان يستخدمهم على مر العصوريعني حاجة اسمها asset sale يعني
asset sale هبديك مثل انت عندكمثلا مصنع المصنع ده فيه اصول.
المصنع

Speaker 1 (00:19):
ده فيه بداعة.
المصنع ده فيه

Speaker 2 (00:25):
مكان.
فبتقيم البداعة وبتقيم المكنوبتقيم المصنع وبتقيم الارض اللي
مبنية عليها المصنع.
بتقول والله تقييمهم ميت مليونجنيه.
حلو.
اوكي?
المبتقول والله انا عليهاالتزامات مسلا بستين مليون.
وانا الاصول اللي عندي بميةمليون.

(00:47):
فبتطرح الالتزامات من الاصول.
فبيجي لك اربعين مليون.
فبيبقى قمتك اربعين مليون.
طب دي بنستخدمها لو الاصول اكترمن الالتزامات فبيبقى الفاوندر
بياخد فلوس لو الاصول اقل منالالتزامات فالفاوندر بيتطر اه اه

(01:08):
يدفع فلوس عشان يسيل بقيةية وديشركات بتستخدمه.
وفي مضاعف بيع ودي شركاتبتستخدمه.

(01:29):
طب ليه شركات بتستخدم مضاعفللبيع وشركات بتستخدم مضاعف
للربحية?
شركات في الاول ما بتهتمشبالمكسب ولا بابتداء ولا بكاش
سايكل ولا ببيهتموا بس بالجي امفي يزودوا بتاعهم في بيجيش
بتقيمهم بيست او مضاعف البيع مشربحية.

(01:50):
اه بالنسبة او يعني مش العادي مشمش اللي يعلق بالتكنولوجيا بيتم
تقييمه اه

Speaker 1 (02:16):
او او او فا او او او او او او او او او او او او او او
او او او او او او او او او اواو او او او او او او او او او او
او او او او او او او او او اواو او او او او او او او او او او
او او او كابتل انصح الناستتفرجوا الحلقة

Speaker 2 (02:22):
تاعتو يعني.
وانا كمان جدا يعني هزة تايكونوينت كومس تو انبسمنتس وانبسمنت
بانكين وبرايفيت اكوتي.
بس في في حاجة جديدة عن.
في حاجة تلك.

(02:42):
اه تفضل.
دي سي اف.
حلو.
فشركة الجبنة بتاعتك بتكسب مليونجنيه بتروح تبص على مضاعفات
الربحية في السوق بتقول واللهمضاعف الربحية تن تايمس.
تاخد الميديان مش الابريج لانالميديان بيشيل فبتقول والله
شركتي هتتضرب في عشرة بتاعتالطريقة دي معناها مستخدمة جدا في

(03:03):
العالم كله الليميتشن انا ممكنيبقى الgrowth profile بتاعي
مختلف عن السوق المارجن profileبتاعي مختلف عن السوق والdead
profile بتاعي مختلف عن السوقفمثلا السوق بيكبر ب30% انا بيكبر
ب100% السوق بيعمل ايه بتاع20%الي جدا انا بتاعي وفي لازيزة
جدا.
فبالتالي انا على لو الملتبلفممكن اخد تلاتين تايمز او العكس

(03:39):
برضو لو انا بكبر بقلل من السوقاو بتاعتي قلل من السوق او بتاعتي
او حش من السوق فبالتالي محتاجاخد على على.

Speaker 1 (03:48):
حلو في في حتة مساء في الواقع الجديد دلوقتي انا بيقول
لك هو الحاجات دي كلها في التقييمما بتفكرش في حتة البراند.
لان مسلا دلوقتي في البراند بقىليه قيمة عالية.
يا مسلا اه اه شركة كوكاكولاالستين في المية من قيمتها هي
براند لان هو لا يمتلك المصانعالكتيرة ولا يمتلك بس قوة الاسم

(04:09):
نفسه بتدي.
اه مسلا اه شركة نايكي ما عندهاشمصكلمت عليها كتير قوي تقول لك
هو دي تقييمات او قديمة.
اه وباست على ارقام قوي

Speaker 2 (04:37):
مش على او القيمة

Speaker 1 (04:38):
الاسم او قيمة بتاعه بتاعه.
بص هقول لك وجيت هنا في الزمنالجديد بتاعنا يعني اه.

Speaker 2 (04:40):
في وجهة نظر بتقول وانت بتتفاوض على المالتيبل هتقول
والله يا جماعة البراند اكوتيبتاعتي كذا انا المانيجمنتين
بتاعي كذا انا كذا كذا كذا تحط كلالحاجات اللي منانفاينانشل دي
ولكن في وجهة نظر تانية بيقولك طبما البراند اكوتي والم لو الـ
Brand Equity كبير جداً، لو الـManagement Team بتاعك قوي، مفروض

(05:01):
تبقى Reflected في أرقامك،فبالتالي أنا حسبك على أرقامك، مش
أحسبك على حاجات كتير ملياشعلاقة بالأرقام.

Speaker 1 (05:09):
يعني هو ليه أنا بقول كده مثلاًبر البسيس.
بس البلاند نفسه قوي.
بص هقول لك فاااا دي برضو معدلة

Speaker 2 (05:33):
شوية في حتة انا مسلا عندي شركة وفي مستثمر هيجي يحط
فيها فلوس.
هم.
فاقول له والله اكسبانشن بلانهعمل خمسين بعد كده هعمل مية بعد
كده هعمل متين.
هيجي يقول لي ما تبيع ليشاكسبانشن بلان ممكن تحصل ممكن ما
تحصليش.
فبراوبي هيحسبك على الارقامبتاعتك دلوقتي صعب قوي تبيع
المستقبل.
اه الطريقة التدفقات النقديةالمستقبلية.

(06:04):
بيتم خصمها بحاجة اسمها الوك.
الوك دوت نسب خصم بتبقى بتبقىللبتمان للبتمان للبتمان للبتمان
بمعنى ان انا دلوقتي الالف جنيهفي السنة دي غير الالف جنيه السنة
الجاية غير الالف جنيه السنةاللي بعدية غير الف جنيه السنة
اللي بعدية.
طب بتقيم الالف جنيه السنةالجاية والسنة اللي بعدية والسنة
اللي بعدية ازاي?

(06:30):
ان انت بالدسكاونت الالف جنيه دي.
دوت العائ دلوقتي في مصر خمسةوعشرين في المية.
انا كمستثمر عشان يرديني الليانا اخد في زيادة.

(06:54):
فانا عايز خمسة وثلاثين في المية.
فالالف جنيه بتاعة السنة التانية.
والالفين جنيه بتاعت السنةالتالتة اللي هم الـ Free cash
flows الـ Projected.
We get discounted by الخمسةوتلاتين في المية عشان اوصل للـ
Net present value.
او القيمة السوقية الحاليةللشركة.
للاسف الـ DCF برضو فيهlimitations كتير انا كنت يجي
تاني يقول والله لا اتكبر باربعةفي المية في السنة.
يجي واحد تلاتة يقول هتكبربتلاتة في المية في السنة.

(07:23):
الفرق بين التلاتة والاربعةوالخمسة في المية ممكن يغير
الشركة من خمسمية مليون دركةبتمميت مليون.
اتحطت هنا ويت خمسين في الميةوهنا ويت خمسين في المية.

(07:45):
فالشركة في

Speaker 1 (07:58):
الاخر بتقايم على تسعمية مليون.
انا ليه بس اقول لك الاسئح.
فالناس كلها بقت تدور وشباب كتيربقت تدور.
هو انا بقيم ازاي ولا بعمل ايهولا اصلا الحزبة دي بتيجي ازاي.
وهل ده اه فيركينج انتو والستريت.
اه ده بعد المعصر ز عملته دهساعدني جدا في الانترويوز بتاعت
الانبسامن بانكينج.

Speaker 2 (08:26):
حلو اه بريكينج انتو والستريت هو عطويل شوية حوالي
ستين ساعة.
وانت لو ما عندكش

Speaker 1 (08:32):
باكدران فاين سويت

Speaker 2 (08:33):
ياه.
هل.