Macro Review

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Uma visão original sobre os fatos econômicos do Brasil e do mundo. Toda semana, a equipe econômica do C6 Bank, liderada por Felipe Salles, analisa os indicadores que ajudam a entender para onde vão o Brasil e a economia global. Ouça aqui reflexões sobre juros, inflação, PIB, dólar e tudo aquilo que impacta seus investimentos. O podcast tem participação quinzenal de Gabriela Santos, estrategista do J.P. Morgan Asset Management, que analisa o movimento nos mercados globais.

Episodes

September 1, 2025 13 mins
Ouça nesta edição do Macro Review, o podcast da equipe econômica do C6 Bank: A inflação brasileira segue apresentando sinais de melhora. De julho para agosto, o IPCA-15 (a prévia da inflação oficial) recuou de 5,3% para 4,95% no acumulado de 12 meses, atingindo o menor nível desde o início do ano.  As expectativas também caminham em um bom sentido. Na semana passada, pela primeira vez desde julho de 2023, o Boletim Focus (relatório...
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Ouça nesta edição do Macro Review, o podcast da equipe econômica do C6 Bank: O Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA) está no foco. É grande a expectativa de investidores para saber se os juros americanos voltarão a cair na próxima reunião da autoridade, em setembro.  Há sinais indicando caminhos distintos para os juros. No entanto, o discurso de Jerome Powell, presidente do Fed, na última semana parece ter aberto a porta par...
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August 18, 2025 15 mins
Ouça nesta edição do Macro Review, o podcast da equipe econômica do C6 Bank: O euro vive um bom momento em 2025. Desde o início do ano, a moeda europeia ganhou força frente a outras divisas, como o real, o iene, a libra e, sobretudo, o dólar.  Esse movimento reflete, em grande parte, fatores que não estão diretamente ligados à economia europeia, mas a perspectiva de melhora do crescimento da zona do euro nos próximos anos tem tido ...
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    Ouça nesta edição do Macro Review, o podcast da equipe econômica do C6 Bank:As tarifas de 50% para o comércio com os EUA passaram a valer na última semana. As empresas brasileiras que endereçavam seus produtos para lá já sentem os efeitos do custo mais elevado das exportações.Vale lembrar, no entanto, que muito mudou nos últimos dias. Cerca de 700 produtos brasileiros estão fora da cobrança extra – o que é uma boa notícia –, mas a ...
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    Ouça nesta edição do Macro Review, o podcast da equipe econômica do C6 Bank: O Comitê de Política Monetária (Copom) manteve a taxa Selic em 15% ao ano na reunião da última semana.  A pausa veio após sete elevações consecutivas — mas um corte ainda parece estar longe do radar do Banco Central.  No comunicado, a autoridade monetária seguiu com um tom firme, refletindo preocupações com as expectativas de inflação desancoradas (acima d...
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    Ouça nesta edição do Macro Review, o podcast da equipe econômica do C6 Bank: Dados recentes sugerem um menor fluxo de imigrantes nos Estados Unidos, o que deve reduzir a oferta de mão de obra no país.  Dessa forma, o mercado de trabalho americano pode não esfriar como era esperado – e sem isso, o espaço para cortes de juros ficará pequeno. Como a política do governo americano para conter a imigração irregular pode afetar a economia...
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    Ouça nesta edição do Macro Review, o podcast da equipe econômica do C6 Bank:  Com o empurrão de ventos externos, a inflação brasileira está tendo uma melhora nos últimos meses. A valorização do real e a queda na cotação de produtos básicos (como grãos e petróleo) ajudaram a promover um refresco para o IPCA. Mas a melhora pode ser de fôlego curto. A economia aquecida e os riscos para o dólar devem manter a inflação brasileira sob pr...
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    Ouça nesta edição do Macro Review, o podcast da equipe econômica do C6 Bank: O governo americano anunciou tarifas de importação de 50% sobre produtos brasileiros. A previsão é de que a nova alíquota comece a valer em 1º de agosto. Com o efeito sobre a produção e a exportação do país, parte do crescimento do PIB está em jogo. Quais as consequências do aumento da tensão comercial entre Brasil e EUA para a economia brasileira? Entenda...
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    July 7, 2025 18 mins
    Ouça nesta edição do Macro Review, o podcast da equipe econômica do C6 Bank:  Nas últimas semanas, o ambiente político brasileiro foi tomado pelas discussões de medidas que envolvem a necessidade do governo de cumprir o arcabouço fiscal – ou seja, de que a conta entre despesas e receitas públicas fique de acordo com a regra em 2025. Mas a verdade é que, muito além das discussões de curto prazo, existe um problema contratado para o ...
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    June 30, 2025 13 mins
    Ouça nesta edição do Macro Review, o podcast da equipe econômica do C6 Bank: A economia dos EUA está perdendo temperatura. Diferentes indicadores que acompanham a atividade econômica sugerem que o ritmo de crescimento do PIB caiu pela metade desde o ano passado. A desaceleração gradual poderia ser sinal de um pouso suave da economia americana, mas para que a aterrisagem seja tranquila, a inflação deveria também esfriar – e é aí que...
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    Ouça nesta edição do Macro Review, o podcast da equipe econômica do C6 Bank:  O Banco Central elevou a taxa Selic para 15%, o maior patamar desde 2006. Com uma taxa tão elevada, é natural questionar quando virá o alívio. Existe uma expectativa entre parte dos agentes de mercado de que a queda de juros poderia ocorrer entre o fim de 2025 e o começo de 2026. Mas a julgar pela mensagem do BC e pelas expectativas de inflação, é possíve...
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    June 16, 2025 16 mins
    Ouça nesta edição do Macro Review, o podcast da equipe econômica do C6 Bank: O dólar vive um período de baixa mundo afora. Desde o início de 2025, a moeda americana perdeu 10% do seu valor frente a outras divisas fortes, como euro e iene. É a maior queda para o período desde 1990. Por trás da desvalorização do dólar está o ambiente de grande incerteza que cerca a economia americana. A imposição de tarifas, a desaceleração do PIB e ...
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    Ouça nesta edição do Macro Review, o podcast da equipe econômica do C6 Bank:  O ciclo demográfico favorável está com tempos contados no Brasil. A população cresce a um ritmo cada vez mais lento, enquanto a proporção de idosos aumenta a passos rápidos. A questão é como lidar com tal realidade. O sistema previdenciário, já deficitário e dependente de recursos do Tesouro, ficará cada vez mais pressionado, assim como as próprias contas...
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    Ouça nesta edição do Macro Review, o podcast da equipe econômica do C6 Bank: A economia brasileira avançou 1,4% no acumulado dos três primeiros meses do ano.  É um resultado bastante positivo, mas de fôlego curto. Isso porque, mesmo que outros setores tenham demonstrado bons números, o principal impulsionador desse desempenho foi a agropecuária, cujo resultado não deve se repetir nos próximos trimestres. Sem a contribuição do bom r...
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    Ouça nesta edição do Macro Review, o podcast da equipe econômica do C6 Bank:  Dias atrás, a agência Moody’s rebaixou a nota de crédito dos Estados Unidos. O recado foi: o tamanho e a trajetória da dívida americana inspiram cada vez mais cautela. O anúncio da Moody’s e a aprovação de um pacote que piora a situação das contas do governo levaram os títulos longos da dívida dos EUA a atingir um dos maiores níveis de juros desde 2007.  ...
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    Ouça nesta edição do Macro Review, o podcast da equipe econômica do C6 Bank: Os Estados Unidos e a China entraram em um acordo para reduzir temporariamente as pesadas tarifas comerciais impostas entre os dois países no último mês.  Com isso, a guerra comercial entre as duas maiores economias globais perdeu temperatura. Mas a trégua não é prova de que o assunto está resolvido. Além de o entendimento ter um prazo de validade (90 dias...
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    Ouça nesta edição do Macro Review, o podcast da equipe econômica do C6 Bank:  A taxa de juros brasileira chegou a 14,75% na semana passada. É um patamar muito elevado, o mais alto desde 2006.  A preocupação é que essa não deve ser uma situação transitória. Acreditamos que existem razões para os juros brasileiros permanecerem nesse nível por mais um bom tempo. Por que a Selic deve continuar tão elevada e quais são os impactos do ape...
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    Ouça nesta edição do Macro Review, o podcast da equipe econômica do C6 Bank: A taxa de desemprego brasileira subiu no primeiro trimestre de 2025, de acordo com os números do IBGE, mas isso não é um sinal de que o mercado de trabalho do país está perdendo força.   Na verdade, a desocupação nunca foi tão baixa para um primeiro trimestre em toda série histórica, que começou em 2012.    Apesar do bom momento, o mercado de trabalho bras...
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    April 28, 2025 19 mins
    Ouça nesta edição do Macro Review, o podcast da equipe econômica do C6 Bank:  As novas projeções econômicas do Fundo Monetário Internacional (FMI) reforçam aquilo que já era esperado: não há vencedores em um cenário de aumento de tarifas comerciais. O PIB global deve crescer menos do que o esperado neste ano, enquanto a inflação pode voltar a ganhar fôlego em alguns países.  Há uma preocupação, também, com as finanças dos governos,...
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    Ouça nesta edição do Macro Review, o podcast da equipe econômica do C6 Bank: A incerteza em torno das tarifas comerciais anunciadas pelos Estados Unidos levanta dúvidas sobre os impactos para a economia brasileira.  Desde já, o que se pode afirmar é que a turbulência global já tem afetado o dólar, e o comportamento do câmbio fará diferença para o cenário econômico local. Medir esse efeito dependerá do grau de desaceleração da ativi...
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