15 minuti di finanza

E' una lecita domanda chiedersi se i mercati americani sono tutti muscoli o se assumono anche steroidi, dopo che hanno toccato i 6400 punti...per capirlo a parte alcuni meccanismi di politica monetaria e fiscale, osserviamo anche un fenomeno particolare all'intersezione tra criptovalute e gli Investment Trust.

Seconda parte del lungo episodio dedicato all'espansione della massa monetaria cinese. Allargo l'analisi riepilogando quanto è stato fatto dallo scorso settembre in termini di TOTAL SOCIAL FINANCING, l'unica misura aggregata in grado di spiegare l'effetto volano sulle borse cinesi. Le prospettive future per gli investimenti con uno sguardo laterale anche ai settori collegati, concludono la puntata.

In questo doppio episodio di 15 minuti di finanza tralasciamo il rumore dei dazi all'Europa e dell'approvazione della legislazione statunitense sugli stablecoin per concentrarci sull'aumento silenzioso della massa monetaria M1 cinese e sulle sue implicazioni.

L'attacco a suon di dazi al Brasile, paese che non vanta alcun surplus commerciale verso gli Stati Uniti e la strategia da terra bruciata sul rame, ci introducono ad una seconda fase della politica tariffaria inspirata alla dottrina Monroe. La puntata si concentra sul ruolo del Brasile, economia e potenza mondiale a cavallo tra Cina e U.S.A. che non è possibile ignorare.

I mercati si trovano a soppesare due svolte importanti e quasi simultanee negli orientamenti politici e finanziari delle due sponde dell'Atlantico: il Big Beautiful Bill e l'EU Savings Standard.

Mentre i mercati festeggiano sollevati il contrarsi della tensione geopolitica, si sta concretamente realizzando il PENNSYLVANIA PLAN...

La tensione tra Israele e Iran non può essere letta correttamente se non nel contesto dell'IMEC. Come investitori è' importante considerare questa cornice del commercio globale per comprendere meglio quali sono i fattori in gioco.

La curva dei future del petrolio presenta la strana forma di un sorriso, che spesso è una oscura minaccia per comprendere le dinamiche del prezzo del barile...ne parliamo alla luce delle tristi vicende iraniane.

Non basta fare affermazioni roboanti sullo stato della valuta americana o semplicemente parlare di destino del dollaro. E' necessario analizzare lo stato del DXY sotto diversi punti di vista, compresa l'analisi tecnica. Il risultato è molto più sfumato e anche meno vago di quello che si crede o si vuol far credere.

Lo avevamo ipotizzato nell'episodio 13 di 15MF. Ora il potere giudiziario statunitense ricorda al presidente Trump i limiti del suo potere ed è una buona cosa.

Nella scorsa settimana i mercati obbligazionari sono stati scossi dalle aste dei titoli di stato a lungo termine di Giappone e U.S.A. Ce ne occupiamo perché è inusitato vedere un Treasury a 20 anni rendere il 5%...

Proseguo e concludo con questo episodio la disamina del paper di Stephen Miran, considerando anche le critiche che sono state mosse alle sue teorie. Quello che potrebbe conseguire è un dollaro più debole, ma ci sono forze sia contemporanee sia cicliche che non rendono questo viaggio a senso unico.

"Una guida per ristrutturare il commercio globale" è il titolo di un paper di Stephen Miran che è bene esaminare per comprendere quello che sta accadendo. Lo facciamo in due puntate.

Il mercato non crede alle interpretazioni negative del PIL americano, mentre molti giornalisti economici italiani ci sono cascati. Si tratta di una mera distorsione contabile.

Cosa è successo ai Treasury negli scorsi giorni sembra essere la domanda a cui tutti cercano di dare una risposta. Ho qualche idea anche io, ma parto dalla storia delle tariffe per comprendere quanto accaduto.

Se serve, un appunto esplicativo: https://zugzwangmacro.substack.com/p/cxxxix_zugzwang-dalle-tariffe-prime?r=p3k5v

Il tema delle tariffe è solo prodromico o ancillare alla vera questione, ovvero la deriva verso il capitalismo nazionale a cui ci sta portando la storia stessa.

Seconda e ultima parte dell'episodio dedicato alle tariffe di Trump.

La prima parte di un lungo episodio dedicato al dramma tariffario.

Quale momento migliore per parlare di automazione & robot, naturalmente in seno al tema dell'Intelligenza artificiale, se non quando le borse entrano in una correzione?