Enkel gekke Henkie durft de S&P 500 nog te shorten

Liberation day, handelschaos, 'Teslers' adverteren op de oprit van het Witte Huis, een avondje bekvechten met Elon Musk en de S&P een half procent doen dalen in een uur, Groenland inlijven, arme kinderen van over de hele wereld achterlaten zonder medicijnen, Canada zo boos maken dat Mark Carney president werd, bunkerbusters mieteren op Iran, het achterlaten van Oekraïne, importheffingen van 50% op Madagascar (met een bbp van ongeveer 550 dollar per hoofd), het hernoemen van de Golf van Mexico (sorry: Amerika).... en... de musical Cats terugbrengen naar dat Democratenbolwerk, het Kennedy Center...?

Deert beleggers helemaal niets. 

Geen vuiltje aan de lucht. TACO, baby! De S&P 500 is sinds Trump met zijn bordje door ChatGPT geschreven importheffingen verscheen, sneller hersteld van een daling van 15 procent dan ooit in de geschiedenis van de Amerikaanse beurs. Ja, ook van vóór de S&P 500 dus.

Zelfs legendarisch shortseller Jim Chanos investeert gewoon breed in corporate America nadat hij zijn pijlen heeft afgeschoten op de rotste appels in het bos.

En waarom ook niet? Importheffingen hebben om mysterieuze redenen tot nu toe weinig effect gesorteerd (misschien absorbeerden buitenlandse bedrijven ze in prijsverhogingen, misschien is de inventaris in de VS nog best aardig gevuld?).

Dat terwijl alle slimme economen direct vreesden voor een afremmende Amerikaanse economie (bbp naar slechts 1.5 procent!), terugval van bedrijfswinsten naar 8 procent, groeiende inflatie (3 procent!) en... nou ja, allerlei andere dingen waar Joep-om-de-hoek zich in de VS niks van aan trekt.

Ondertussen draait de Amerikaanse economie als een tierelier, komt er zo belastingverlaging voor iedereen, zijn techbedrijven machtiger dan ooit en is de AI-hype springlevend. Bedrijven in Amerika kopen per dag 4 miljard dollar aan eigen aandelen. Passief beleggen maakt net zo'n steady opmars als de portefeuilles van degenen die zichzelf ermee voorzien van pensioen.

Sinds Robin Hood begin dit jaar de 0-day-to-expiration opties heeft ingevoerd (lees: hefboompjes om dagelijks te gokken op aandelen), bestaat de helft van het optievolume zelfs uit 0DTE-opties. Met meer macht voor Joep-om-de-hoek als gevolg.

Ja ja, de capex voor al die datacenters en al die energie en chips en al dat andere gedoe zijn wel heel groot. Maar joh, u zoekt spijkers op laag water!

Zoals Howard Marks zei: een bubbel is pas een bubbel als niemand meer gelooft dat het slechter kan gaan en de prijzen worden opgestuwd tot een niveau waarvan ze enkel kunnen vallen. Maar Corné van Zeijl voegde daaraan toe: let op, u ziet uw bubbel enkel in de achteruitkijkspiegel.

Wat hebben armzalige beursnerds daaraan toe te voegen?

Beursnerd en Beursnerd XL 

Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.

See omnystudio.com/listener for privacy information.