Smart working e tassi d’interesse tagliano le gambe all’immobiliare - Lettera #72.1

Per i mercati azionari il finale del mese di marzo si è chiuso in buon recupero, dopo che a metà mese il sentiment degli investitori era sceso sotto i tacchi con discese di oltre il 5% e forti preoccupazioni che la crisi di alcune banche regionali statunitensi si propagasse in tutto il sistema finanziario globale.

Positivo invece l’andamento del mercato obbligazionario e, in particolare, del governativo (anche italiano) ad eccezione di alcuni comparti come quello legato agli emergenti e alle obbligazioni subordinate delle banche, dopo la cancellazione di questo tipo di debito (AT1) da parte delle autorità regolatorie svizzere nel salvataggio di Credit Suisse.

In Svizzera, nel mese di marzo, il “contagiato” più illustre, Credit Suisse, è stato salvato (non senza polemiche) con l’intervento di UBS facilitato dalle autorità regolatorie svizzere che non hanno lesinato mezzi e garanzie e l’attacco mosso a Deutsche Bank tramite il mercato opaco (e molto manipolabile) dei credit default swap sembra al momento rientrato.